Friday, June 6, 2014

恆大置地(TAMBUN,5191)躋身檳城地王

(吉隆坡5日訊)恆大置地(TAMBUN,5191,主板產業組)新購威南龐大地庫,成為檳城最大上市地主,獲分析員一致唱好,相信集團憑藉低收購價將可維持高賺益,而當地顯著投資流也將拉動發展總值34%,有望強化未來盈利表現。

憑低收購價維持高賺益

恆大置地以1億5千萬令吉收購檳城北賴27塊佔地209.5英畝土地,獲艾畢斯研究正面評價,主要是綠盛世(ECOWLD,8206,主板產業組)、怡保置地(IJMLAND,5215,主板產業組)和馬星集團(MAHSING,8583,主板產業組)等競爭對手進駐當地市場並取得良好表現,預見發展計劃有望取得強勁認購率。

“基於新地庫毗連城鎮產業發展計劃——珍珠城(Pearl City),我們認為集團可能重新調整現有北賴產業發展計劃,以進一步強化工程發展總值(GDV)。”
收購價方面,艾畢斯研究指出,恆大置地新地收購價為每平方呎16令吉40仙,遠低於市價每平方呎30至40令吉,相信與連接性有關,但憑藉低土地收購價,集團將可維持其30至35%的高賺幅水平。

興業研究認為,新土地收購計劃將是恆大置地新增長催化因素,因相關計劃完成後,集團將超越環球東方(GOB,1147,主板產業組)、馬頓(MALTON,6181,主板產業組),甚至是綠盛世,成為檳城最大上市地主。

“作為威省代表,恆大置地將可攫取峇都交灣(Batu Kawan)投資流的正面溢出效益,我們估計新土地將可為集團帶來10億至13億令吉的潛在發展總值。”
發展總值增34%

該證券行相信新土地將是恆大置地股價的重大催化因素,不僅可崛起成為檳城最大上市地主、發展總值也將獲進補34%,更可消除投資者對集團地庫消耗的疑慮,將可確保長期增長動能持續。

但豐隆研究表示,恆大置地並未透露新產業發展計劃發展總值,集團可能傾向保留新地庫作為珍珠城未來發展用途,預見相關工程將不會對集團帶來任何短期影響。
“我們以現有每公頃土地發展總值估值,以及35%賺益為準,保守估計新地庫入袋將為恆大置地股價進補9仙,但鑒於新地庫最快在2016財政年才帶來盈利貢獻,因此維持盈利目標不變。”

今日收市,恆大置地滑落1仙作2令吉零6仙。

文章摘自《星洲日报/财经》

2 comments:

  1. 5191 tambun indah 恒大置地 rm1.34 加码--
    2015財政年全年股息達到9.7仙,提供7%誘人週息率。(dy=5%,股价为rm1.94)
    若是2016財政年全年股息達到8仙,提供5%週息率,则股价为rm1.60
    为产业1~2 年后回温作准備,现虽不確定到低部,但己回穩,目前进入保守收息与趁低价收集,
    未來肯定丰衣足食,公司于2015 年6月未发展地库有472 英畝,足以提供未來6~7年的发展须求,
    于2015 年9月30 日公司现金有1.2 亿,債务为1.84 亿.
    tambun 为2013年,2014,2015 福布斯亞州中小企业200强上榜公司.

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