Thursday, June 1, 2017

回顧。5月(下)

5月份又是坐了一趟雲霄飛車
月初谷底月中山峰月底谷底
這應該是最好的形容
不過市場情緒是我們沒有辦法控制的
所以看看季報來檢視公司業績
總比把注意力放在股價上來得好

業績方面
取得比較靚麗業績的公司主要有
利興工業(LIIHEN,7089) 營業額以及净利皆創歷史新高
宇航工程(SAM,9822)營業額雖小幅下跌但是净利則是歷來高點
馬化學藥業(CCMDBIO,7148)營業額是歷來高點
净利也比上個季度和去年同季都走高不少
『黃貓』皇帽(CARLSBG,2836)營業額5億為歷來最高
净利也是小幅增長中
『D奶』迪耐(DNEX,4456)的業績也比去年同季進步不少
算是挺滿意這次D奶的表現

松下電器(PANAMY,4719)這次的業績也乏善可陳
受中東銷售疲弱加上原料價格攀升
導致營業額以及净利雙雙下降
而股息也對比去年縮水了22仙僅剩102仙

除此之外組合裏還是有一間表現較差的公司
沒錯就是洋灰業整體陷入低迷的大石洋灰(TASEK,4448)
當然我不是替TASEK的業績說好話
但其主要競爭對手拉發基馬洋灰(LAFMSIA,3794)
則在這個季度錄得净虧損4800萬左右
而洋灰業如此低迷我也是始料不及
畢竟許多大型基建工程正在展開
或許我低估房產業的寒風對洋灰的需求能帶來如此大的影響
而我打算再看多一個季度再決定TASEK的去或留

至於組合内較重大的新聞
肯定是組合老大寳翔控股(PRLEXUS,8966)
從伊斯蘭教義股(Shariah Compliance)中除名導致其股價由近期高峰
重挫至MYR1.50左右
根據我的瞭解應該是之前附加股所籌措的資金
導致目前公司現金很多
而公司把現金中多於33%存放在非伊斯蘭金融所認可的定存
這算是伊斯蘭教義股的標準之一
所以才被排除名單外

其實大衆普遍認知就是伊斯蘭教義股從事業務必須清真
這也算是沒錯的,但這只是其中一個條件
要得到伊斯蘭教義股還必須遵守很多特定的條例
剛剛提到的衹是其中之一
其實公積金(EPF)到底能不能買賣非伊斯蘭教義股?
答案是能的,但是EPF是不會買入以非清真爲核心業務的公司
就好比CARLSBG,HEIM,BJTOTO,MAGNUM等
但是又能買入類似BAT這種不符合回教教義股的公司
所以之前EPF有推出伊斯蘭公積金戶口(EPF-i)
主要投資就是在符合伊斯蘭教義的公司

股息方面
Jan'17: MYR370.00
Feb'17: MYR360.00
Mar'17: MYR584.00
Apr'17: MYR180.00
May'17: MYR600.50

total: MYR2,094.50
除以12,平均每個月MYR174.52
5月收到了多達5間公司的股息
這次收穫豐厚的原因主要歸咎在LUXCHEM提早1個月派息
占了接近一半的貢獻
而其他還有份貢獻的包括了
啤酒股雙雄黑狗HEIM和黃貓CARLSBG
近期業績不怎麽好的TASEK
以及4月初次買入的HLIND
(P/S:往年PRLEXUS都會在5月份派息今年則無聲無息
如果6月宣佈業績時再補回那就自然是再好不過了)

Tuesday, May 30, 2017

回顧。5月(上)

由於是季報旺季
所以這個月份會來一個上下篇
就大概講解一下目前組合業績以及近期的買賣

基本上5月份整整上半個月
我組合内所公佈的業績竟然衹有1間
那就是囯油氣體(PETGAS,6033)
而它的業績則是中規中矩算是小幅增長
對於大藍籌股來説算是蠻穩定的
所以也對它沒有很期待就是了
而股息方面則比往年同季增加了1仙至15仙

買賣方面我賣出了齊力工業(PMETAL,8869)
股價從最高MYR3.00回落后
我就在MYR2.86的價格清空了
短期内回酬13.2%已算是不錯的獲利

而中間也嘗試投機DNEX-WD賺點蠅頭小利
同時也在達企業(TA,4898)虧了一點小錢

回顧5月最火紅的話題
不用説一定是大馬城的新聞
由於在期限内沒有付款而被大馬政府取消股份資格的
中資與林剛河旗下的海濱城控股(IWCITY,1589)所聯營的公司
遭遇股價重挫,接連兩天都跌停板
而林剛河旗下的怡克偉士(EKOVEST,8877)
股價也間接被這單新聞所影響
開市股價也直接出現跳低的情況

好了近期股市應該沒有什麽便宜貨
難得天掉下來餡餅所以沒有理由不接
當然我并不是第一天就冲進去掃貨
而是觀察擁有大量支撐點的價位
MYR1.16以及1.17被人大力吃起
我想這個價錢應該是目前的底部吧
就在MYR1.17買入了EKOVEST
隨後也在MYR1.22以及1.24加碼兩回
最後的平均價是MYR1.21

對目前EKOVEST的看法就是
我覺得EKOVEST能回去之前MYR1.40以上的價位
以它目前合約以及訂單的總額價值
MYR1.40給我都覺得還是很便宜
所以我把所持有的EKOVEST轉進我的margin account
只因目前沒有多餘的資金再加碼了
衹好使用margin來再加碼
至於這個決定是對還是不對就交給時間去決定
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後記:由於EKOVEST的業績剛出爐就略作點評
想必大家對這個季度的業績就EPS來説顯得不太滿意
其實如果你有留意季報裏面的資訊
一筆總值2200萬的ESOS也計算在賬目裏
但其實如果這筆净利貢獻在業績裏
對比去年同季可以説是增長了100%以上
不要忘記,同時這個季度的營業額也刷了新高
所以基本上我對這次的業績是非常滿意的
如果股價因爲這個『因素』而下跌
那我肯定會再加碼

Saturday, April 29, 2017

回顧。4月

4月份的股市算是坐了一輪過山車
原本市場一片情緒良好的情況下
竟然被美國近期强勢的地緣政治所驚恐
原油價格和金價皆往上升,股市則節節敗退
尤其中小型的股價調整最爲明顯
轉個眼法國大選樂觀情緒、川普推出減公司稅政策等
股市又陷入一片歡騰

手頭上一些小型股因爲有些盈利
就停利拿回些許盈利再做短期部署
主要套現了MMS創投(MMSV,0113)
但是另一邊廂則增持了安吉雅(AJIYA,7609)
以及守著已經突破之前新高的齊力工業(PMETAL,8869)

這個月也買進了突然在月頭走低的公司
豐隆工業(HLIND,3301)
必須說HLIND已經在我的list裏面很久
可是股價一直達不到我想要買進的心理價位
我看重HLIND的一點主要是越南的摩哆生意
去年我去了越南一趟
這趟旅程最大的收穫就是對當地摩哆的流量感到十分吃驚
或許很多人會說流量大反而顯得越南摩哆的飽和點已臨近
但是我卻持相反意見
我認爲越南的人口紅利優勢足以讓越南摩哆處於高速增長
加上很多外資開始進駐越南
越南政府也提供外資多項減稅優惠
作爲大衆主要交通工具必定能從中受惠
當然HLIND并不是衹有在越南賣摩哆
旗下還有賣建築材料,設計、生產、組合、測試電板以及semi-con等
好了話題有点扯遠了,還是點到爲止

4月份業績方面則是
家麗資(HOMERIZ,5160)交出算是平穩的業績
雖然净利有些下滑,不過仍然在可接受範圍内
HOMERIZ也同時宣佈1仙股息
這算是自去年零負債后開始多回饋小股東的舉動
我個人是很歡迎公司增派股息的政策
不過短期内公司股價應該沒有看頭
加上最近馬幣走强股價下跌的可能性頗高

而新加入的公司AJIYA也在4月的最後一個交易日公佈業績
雖然净利對比去年同時期大漲192%
可是營業額反而沒有增加到
看來净利的來源應該不是來自本業的貢獻
果不其然other income就貢獻接近一半的净利
至於other income的來源,公司在季報中並沒有交代
如果僅僅相比核心盈利的話
其實都算是略有進步從6.6M進步至7.9M
對於目前的情況就暫時按兵不動

以及原本佈局的FIBON機構(FIBON,0149)
雖然公司净利比前期增加了94.9%
但是股價不升反跌
看來短期内必須守著等待

除此之外原本預算在5月公佈業績的理建(LUXCHEM)
也在4月的最後一天提早公佈業績
净利對比去年同季上揚了94.4%
LUXCHEM算是我組合内的一名長期傷員
自買入后沒什麽機會看到轉綠(盈利)
雖然曾經加碼一次,但無法拉低整體的平均價
其持股比例真的不屬于組合内前幾名
所以當我想買入的時候總是有莫名的拉升來阻止
前幾天股息除權后,股價一度回落至MYR1.50
我原本想這次機會終于來了
沒想到隔天就是直接一個反彈(無語中...)
加上今天業績出爐,營業額以及净利皆上升
(但是賺幅低就是貿易的通病)
看來短期内無法買到便宜的股價就是了

4月中组合最为显著的表现就是寳翔控股(PRLEXUS,8966)
因爲在兩大基金(公積金KWSP和MANULIFE基金)的扶持下
股價算是漸漸有点起色
目前股價對比前期衹是徘徊在MYR1.45以下
其實算是略有進步,但是我并不急於馬上停利
我對PRLEXUS長期的目標還是不動搖

股息方面
Jan'17: MYR370.00
Feb'17: MYR360.00
Mar'17: MYR584.00
Apr'17: MYR180.00

total: MYR1,475.00
除以12,平均每個月MYR122.92
這個月僅僅收到了MAGNI的股息
2017年第一次低於平均要求的每個月最少MYR200
這主要歸咎與自己估算HEIM去年在這個月派息
但是因爲財政年更改的關係所以挪后了一個月
看來下一次必須更好的留意4月份股息疲弱的問題
反倒是去年擔心的5月份
因爲LUXCHEM提早1個月派息
加上之前積極的部署反而擁有5間公司派息
所以很肯定的是比往年來的更加出色

Wednesday, April 26, 2017

分享。另一個5年

話説2017年4月尾是我投資第一個5年
今天就分享我第一間公司數碼電訊(DIGI,6947)
如果我從一開始持有一直到現在
回酬到底有多少?

想當年我買入500股價格是MYR3.95
這些年收到的股息大概總結一下
2012:5.9+5.9+4.0 = 15.8
2013:2.5+3.8+4.8+5.7 = 16.8
2014:7.0+6.2+6.4+6.2 = 25.8
2015:7.2+6.1+5.9+5.1 = 24.3
2016:4.9+5.1+5.4+5.6 = 21
2017:4.8 = 4.8
==========================
總數:108.5仙

以今天的閉市價來看MYR5.16
紙上回酬是121仙
紙上回酬 + 股息 = 229.5仙
(這5年内并沒有任何企業活動(分拆、紅股、附加股等))
229.5仙除于買入價格MYR3.95
總回酬是58.1%
如果再分拆至5年的時間内
平均1年是11.6%
這個回酬足以打敗吉隆坡綜合指數KLCI這5年的回酬

或許對一些人來説
僅僅是每年11.6%的回酬并不能滿足他們
可是如果這個回酬是每年超過10%並能持續很多年的話
這個績效已經足以打敗許多儲蓄保險、基金、債卷和定期的回酬

很多人都看輕每年10%的回酬
認爲只要我的資本1年翻了1倍
而你卻需要相等于10年的時間來達到1倍
這個認知如果僅僅相比1年的話確實是成立的
可是投資是長期的行爲
如果第1年你賺了1倍
第2年卻虧損了50%
第3年又賺了50%
第4年又虧損了40%
這時候你的資金只是當初資金的90%
意思是你整體還虧了10%
或許有人持相反意見,認爲可以連續地每年賺取1倍回酬
如果這個人能做到的話,他應該就能在20年時間内成爲大馬首富
(以1000美元為前提,中途並沒有增加任何資金)

投資就好像馬拉松
或許一開始的衝刺能讓你領先很多對手
可是半途卻上氣不接下氣
最後卻只能勉强地走到終點
而全程慢跑的人速度雖然不快
但是速度一致穩定地持續向前
半途就能輕鬆超越之前衝刺的人
所以沒有到終點還不知道誰是最後的贏家

Friday, March 31, 2017

回顧。3月

KESM工業(KESM,9334)交出出色的業績
雖然QoQ的净利有點下跌
可是不管是QoQ或YoY的營業額皆持續增長
公司也很看好這個領域的前景
雖然目前價位已經開番了但是還是會繼續持有

『美女』美特工業(MAGNI,7087)
也同樣宣佈了靚麗的業績
目前的净利也一再地改寫之前的新高
最重要的股息也隨之提高了一點
不過比我預期算是略低一些
不知道老闆會不會在之後的終期補回一些驚喜XD

這個月算是忙碌的『投機』
林剛河概念股起到“磅磅”聲
我既然一隻都沒有撈到
自己看好的PENTA不但沒有買
反而買入比較保守的MFLOUR
(都怪那個頑固的基本面)
ARANK 1.12買 1.16賣(錯過1.21高價)
PRESTAR 0.875買 0.90賣(錯過1.02高價)
PRTASCO 1.00買 1.13賣(賣對了XD)
BKOON 0.295買0.315賣
有賺自然就有虧的
燒到兩間公司REDTONE和BINTAI
雖然總結到來都是賺錢但都只是小賺
算是白白浪費了這樣好賺錢的時期
當然好賺錢的背後是不是應該伴隨著即將來臨的大調整
雖然不能很肯定地說但是現在“舞會”還剛開始
顯然還沒到過熱的階段
不過還是會一有什麽風吹草動就立即丟貨保錢

這個月也同時建倉了4月份可能會出現高增長業績的公司
FIBON機構(FIBON,0149)目前已經持有到理想部位了
等待4月份的撈網收穫
這個月也同時增持了寳翔控股(PRLEXUS,8966)
目前已經成爲『老大』股了
不過這個月的業績算是中規中矩
但是此時的纍積是爲了展望下半年更大的成長
所以暫時收著如果有持續下跌就慢慢買入
除此之外也套利了環城大道(LITRAK,6645)
8個月的回酬還有6.8%算是比FD來的好
而資金呢?部分買入齊力工業(PMETAL,8869)
以及偷一偷MMS創投(MMSV,0113)
目前也在看著AJIYA的切入點

股息方面
Jan'17: MYR370.00
Feb'17: MYR360.00
Mar'17: MYR584.00

total: MYR1,295.00
除以12,平均每個月MYR107.92
這個月收到了2間都是『L』開頭
LIIHEN以及LITRAK的公司股息
以及初次小貢獻的PETGAS
由於提前賣出了的EKOVEST以及MFLOUR
原本到手的股息也跟著縮水
所有盈利皆轉爲資本增值

Saturday, March 25, 2017

開番。KESM工業(KESM,9334)

投資近5年第1只開番股
你説遲不遲呢?

想當初我買入這間公司時
應該是2016年1月(股價:MYR5.425)
公司的股價是呈上漲趨勢(當時已接近52周新高)
當初買入的原因很簡單:股數少+業績有成長
股數少是其中1個可以推動股價的catalyst
因爲僧多粥少的道理
當業績有大幅度的成長時
股數少,你不賣我也不賣的當兒
要買入的人就被逼用更高的買入價來購入
股價曡著上效果就很驚人

當然這一路上並不是樣樣都很順遂
之後的業績并沒有帶來足夠的驚喜
雖然有成長可是跟市場的預期不符合
所以股價滑落曾經最低一度跌至MYR4.00以下
我當時沒有加碼
不過業績也算符合我的預期所以就繼續持有

之後6月份由於業績大好
開始受到市場的追捧
這一路去就沒有回頭
開始一連串的勇猛上升趨勢
(雖然偶爾間中有調整也有橫擺一段時間)
最近剛公佈的業績大好
加上投行對於此行業的前景看好
所以股價終于突破了MYR10.00
更慢慢地靠近自己開番的目標價MYR10.85
隨著近期股價走勢已穩定
已經算是站穩在MYR11.00以上

至於何時賣出或是賣出一半僅剩免費股呢?
由於KESM不算是一隻高股息股
其實賣剩一半的意義不大
賣出的時候應該就是行業前景不明朗
或是業績有明顯地下挫
所以這并不是非賣出的公司
但是衹要公司業績有持續成長就打算繼續持有

Tuesday, February 28, 2017

回顧。2月

2月的速報已經講解一半組合内的業績
而回顧上主要的看點是上個月買入的馬麵粉厰(MFLOUR,3662)
、股息大戶環城大道(LITRAK,6645)利興工業(LIIHEN,7089)、
大笨象松下電器(PANAMY,3719)以及
近期新聞多多的馬化學藥業(CCMDBIO,7148)

最近悄悄買入鴻達資源(PRESTAR,9873)
做鋼鐵股最後的衝刺買入
話説并不是所有鋼鐵股都擁有出色的業績
這主要看業務是長鋼還是扁鋼?
是屬於上游,中游或是下游?
CSCSTEL交出不盡人意的業績
主要是因爲原料上漲和壞賬撥備
而近期與PRESTAR擁有相同業務的CHOOBEE
(同是扁鋼的下游)率先開出良好的業績
我就看準了買進時機買入一點做小投機
目標則是持有至業績出爐后隔天
最後變卦為等專欄分析它的業績再打算
因爲PRESTAR的業績算是出乎我意料的好
所以暫且持有再來看看未來它是否值得更高的價錢

MFLOUR的業績算是在我意料之内
不過預測的股息數額則多給了半仙
業績公佈后大股東一連幾天都在丟票
我覺得有賺就好所以也跟著賣出了

LIIHEN的業績我倒是挺滿意
股息方面則是“超”意外驚喜
原本預測只有4仙可是公司竟然派出了10仙
而不看其股價上下其實長期持有算是超值的
單是股息就已經是26仙了
之前買進的價格在MYR2.6+就已經是大概10%的股息
有什麽理由要把這樣好的股賣掉?呵呵

CCMDBIO一如既往的交出下跌的業績
其實我對它的業績并不是有很大的期待
因爲覺得它爆發的年份是2017或是2018年
所以繼續持有或是在理想時候再加碼

我對LITRAK則是無欲無求
只要能給予我滿意的股息就繼續持有
但是剛宣佈的股息就不是很滿意
也低於我的預期所以等待滿意的價錢就丟了

PANAMY由於之前的業績太特出
所以這次的業績相比之下就遜色很多
不過基本上我還是很滿意PANAMY的表現
終期股息預計會在6月才公佈

之前我也是看HEIM交出驚喜業績后
隔天立馬買入皇帽(CARLSBG,2836)
讓它順勢加入我秘密計劃的組合内
想不到它的業績確實也有驚
但不過是驚嚇的驚
因爲連號公司虧損加上新加坡的銷量走緩
所以營業額和净利皆低於預期
不過也就算了吧
秘密計劃的核心就是長期投資
想當初我也是在高價買入HEIM后
再慢慢地從虧轉盈

再來就是關於margin組合的報告
EG工業(EG,8907)公佈了籌資的企業活動
雖然EG近年來業績不斷改善
但是我并不打算認購其優先股
所以在消息公佈后就暫時賣出觀望
等待所有活動結束后再打算
至於賣出的資金也沒閑著
就買入一點FIBON做部署
除此之外也賣了近期走高的怡克偉士(EKOVEST,8877)
不貪心有點小賺也好
賣出是因爲怕特別股息+分拆除權后股價會有龐大的賣壓
所以還是把票讓出來
但是事實證明了自己的預測只是對了上半部
下半部后全面反擊
現在的價錢與除權之後的價格其實相差不多

股息方面
Jan'17: MYR370.00
Feb'17: MYR360.00

total: MYR630.00
除以12,平均每個月MYR52.50
這個月只收到了2間公司的股息
HOMERIZ以及EKOVEST
由於減持部分的HOMERIZ所以股息也跟著縮水