買進劵商心頭好．新廠房明年首季投運 耐慕志增產量迎合潛在需求

券商 ：MIDF證券研究
目標價：4.67令吉

耐慕志（DAIBOCI，8125，主要板工業）過去5年營業額年複成長率（CAGR）達5%，隨著新廠房預計今年底完成，料可倍增印刷覆膜產量，以迎合更多潛在客戶需求。

　作為大馬與東協國家柔性塑料包裝領導業者，耐慕志來自現有客戶的銷量續增加，尤其是新跨國公司客戶，推動營業額穩健成長。

　該公司目前主要客戶為跨國公司，貢獻75%營業額。

　目前，該公司60%營業額來自國內市場，40%來自海外市場。預計到了2015年，海外市場貢獻將擴大至50%。

　耐慕志第3期中期派息4仙，首9個月共派發每股11仙股息，派息率達60.9%。

　該公司為建設新廠房貸款，以致負債率提高0.22倍，雖較去年0.15倍高，但仍處在可控制水平。

　新廠房預計會在今年底完成，並于2014財年首季可正式營運，主要著重在印刷覆膜和金屬化，使產量料將倍增。

　亞洲區域對柔性塑料包裝提高，全球柔性塑料包裝市場預計在2018年會達到996億美元（約3203億令吉），耐慕志預計可從東南亞區域中獲益良多。

　我們相信，以耐慕志股息政策，未來將會持續派發令人滿意的股息。

　截至本月22日（週五），該股掛3.81令吉，跌3仙，成交量3200股。

文章摘自《中国报/财经》