新聞。買進券商心頭好．緯鉅受益於低膠價強美元

券商：聯昌證券研究
目標價：2.15令吉

緯鉅（WELLCAL，7231，主要板工業）本財年首9個月淨利符合我們預期，區域的需求依然強勁。我們維持每股盈利預測和目標價，維持“增持”評級。

　該股目前估值相當吸引，2015財年股息回酬為6%，潛在重估催化劑包括新產能擴展的強勁需求，及高股息回酬。

　該公司首9個月營業額按年增10%，但淨利卻高漲31.6%，高淨利成長主要從美元強勁中受惠，單外匯兌換即獲利330萬令吉。另外，公司也受益于低橡膠價格。公司第3季每股派發2.3仙股息，符合預期，首9個月派息6.9仙，淨股息派發率為80%。

　緯鉅新廠房已完成，目前在測試運行，估計未來1個月至2個月可以啟用，料可提高有芯式膠管（mandrel hose）產能50%。美國業務持續帶動營業額成長，佔首9個月營業額20%。

　美元強勁將為公司帶來利好，但我們也需要考量到因全球經濟放緩，公司未來數個季度營業額成長也可能放緩。

　儘管緯鉅為新廠房的資本開銷向銀行進行一些短期貸款，但仍維持淨現金地位，截至6月底淨現金為2300萬令吉，或每股淨現金10仙。

　緯鉅週三（2日）閉市時跌1仙至2.03令吉，成交量13萬9000股。

文章摘自《中国报/财经》